天弘基金盈利能力偏弱

　　最近几年，天弘基金故事不断。2013年之前，天弘基金还是一家名不见经传的小基金公司。2012年底时，天弘基金的资产规模仅有99.5亿元，在70家基金公司中排名第50位。2013年6月，天弘基金与支付宝合作推出余额宝，依靠对接余额宝的天弘增利宝货币基金的野蛮增长，公司规模突飞猛进，一跃成为行业老大。但是缺少主动管理的股票型基金，过度依赖货币基金的畸形产品结构，让天弘基金整体盈利弹性不足，特别是在大牛行情中，与其它大基金公司相比，盈利能力明显偏弱。

　　据Wind数据显示，截至目前，天弘基金旗下共有基金产品21日，其中，货币市场型基金有4只，规模合计7135.97亿元，占比高达97.48%；债券型基金有8只，规模合计65.02亿元，占比0.89%；混合型基金有4只，规模合计103.77亿元，占比1.42%；主动管理的股票型基金有5只，规模为15.36亿元，占比仅为0.21%。

　　从公司资产规模来看，截至2015年一季度末，天弘基金以7318.5亿元的规模在94家基金公司中排名第1位。与排名第2位的3346.8亿元的华夏基金、排名第3位的2544.2亿元的工银瑞信、排名第4位的2520亿元的嘉实基金、排名第5位的2351.9亿元的易方达基金相比，已遥遥领先。

　　但从公司利润来看，据基金年报显示，天弘基金2014年实现利润合计253亿元，在所有基金公司中排名第5位，其中天弘增利宝货币基金一只产品就实现利润240亿元，占比高达94.9%。华夏基金以506亿元的利润总额成为最赚钱的基金公司，嘉实基金以394亿元的利润排名第2，易方达基金以267亿元的利润排名第3，南方基金以254亿元的利润排名第4。

　　从中不难看出，虽然从规模上来说，天弘基金稳居第一，但从盈利能力上来看，却与行业第一相差甚远。