基金

私募基金追求绝对利益

  在外界看来,200亿的赎回金额看起来数字不小,但这与社保基金整体的资产规模相比,体量还是非常小。

  “社保基金总盘子1.53万亿,200亿的体量很小,他们并非是看空市场。”杨德龙称,市场处在敏感位置,新股发行、社保减持、券商上调保证金比例等因素放大为市场杀跌的利空。而且A股单日成交额超万亿,社保减持200亿影响很小。

  据21世纪经济报道记者了解,社保基金会今年以来整体是在追加股票资产的投资,并非外界误解的开始全面看空。

  “今年以来,我们社保的规模增加不少。”一位老十家基金公司的机构部副总经理透露,社保基金的特点跟保险比较相似,他们会根据市场情况进行追加投资和调整资产配置的结构,但今年整体规模还是在增加。

  华南一位曾管理过三年社保组合的基金经理亦表示,2011年至2014年,社保基金会不断追加投资,从来没有赎回股票类资产。

  多位接触社保基金的机构人士回忆,社保基金真正全面看空还是在2007年9月。彼时,社保基金召开内部会议讨论赎回超过千亿规模的股票型组合,但实际赎回数额是800多亿。

  某大型基金公司投资总监亦记得,2007年三季度,社保基金全面看空市场,权益资产比例由40%降至20%。与之相比,此次赎回规模非常小。

  一位熟悉社保基金的国字头保险机构投资部总经理告诉记者,社保基金兑现部分股票资产,跟其绝对收益的特征有关。

  “今年前4个月股市快速上涨,社保组合实现了不错的回报,希望落袋为安。”他认为,市场进入阶段性震荡,社保基金放弃这部分波动较大的收益也很正常。

  在相关机构看来,大盘连续调整的核心因素还是市场自身的调整需求。

  “今天市场振幅超过4%,说明5日暴跌后市场分歧加大,多空博弈激烈,大盘正式从单边上扬转为大幅震荡。”杨德龙指出,持续两个月的上涨,已经累积大量获利盘,获利回吐压力是市场大跌的内因,而管理层提示风险以及传言社保减仓只是外因。

  记者采访发现,4月20日以来,追求绝对收益的私募基金变得比较谨慎。其中,凯建宏投资总经理赵立松将股票仓位降至30%,“5·1”节前更是将持仓降至10%。

  曾长期管理社保基金的上海倍霖山投资总经理高杉,更是利用股指期货在连续两天的调整中,实现其基金产品净值的逆势上涨。

  对于A股市场近期波动加大,国泰君安策略分析师乔永远的判断是“牛市中的波动,催生更好的买点”。

  5月5日上证综指下跌4.06%,创下2015年以来上证综指出现的最大单日跌幅。当天收盘后,国泰君安策略组通过线上方式向机构投资者发放调查问卷。

  “投资者对牛市预期并未受到影响,79%的投资者认为若市场出现15%左右的回调,将会形成新的买点,牛市继续。”乔永远表示,通过对调查问卷的分析,投资者对牛市阶段、政策预期并未受单日大幅下跌影响。