中欧基金：国企改革或迎来两大投资逻辑

　　对于近期出台的国企改革顶层规划，中欧基金[微博]认为，规划内容整体符合市场预期，虽然此前市场已对改革预期有所呈现，但改革深入人心，改革给国有企业带来的强劲发展动力仍然值得期待。

　　中欧基金认为，国企改革具有两大投资逻辑：第一，央企集团资产注入提高证券化率；第二，央企的兼并重组（包括央企与央企之间，央企与外企及央企和民企之间）。充分竞争行业的商业类央企开放度高、竞争程度高，行业垄断性和重要性相对较低，对改革深度的容忍度更高，这类央企将在未来的改革中走在最前列。同时，国有资产比例较低的竞争性商业类行业，如汽车制造、有色金属、建筑、旅游、纺织等等，可能率先迎来较大力度的央企改革。