精选成长风格基金关注选股能力

　　“回顾今年以来的行情，个股方面表现抢眼的无疑是以创业板为代表的中小市值股票。但仔细分析国内的宏观经济，可见推动股指大幅上涨的基本面逻辑并不足够。”摩根士丹利华鑫研究管理部袁斌指出，今年1-8月份月社会消费品零售总额同比增长10.5%，高于预期和前期的数值10.4%；而9月份的财新制造业PMI初值从47.3进一步降至47，且不及预期的47.5，可见经济还在寻底。目前上市公司的三季报陆续在公布。总体来说，业绩大幅增长且超预期的公司不多，大部分上市公司受国内宏观经济低迷影响，业绩低于预期较多。

　　“在经历今年前三季度惊心动魄的震荡后，我们认为，投资者对于市场的风险认识将会有所提升。另外配资的清理使得推动年初股市大幅上涨的杠杆牛逻辑也不复存在。市场将不可避免出现分化，之前依靠概念炒作且前期涨幅较大的品种，后续机会应该不大。”袁斌认为，受益国内经济转型并且符合未来经济发展趋势的公司，依旧有较大的发展空间。目前这个时点，市场开始去伪求真，到了配置真正成长股的阶段。

　　投资上，摩根士丹利华鑫基金建议，当前市场估值已大幅回落，部分指数和个股的估值水平进入相对合理范围，因此对未来的行情既不宜过度悲观、同时也要对市场的寻底复杂性有所准备。看好一些业绩增长明确、股价对价值创造能力反映不充分的优质成长股。同时，结合事件性因素，在新能源汽车、大数据、国企改革、能源互联网方面寻找主题投资机会。