分级B基金行情再启

　　指数型分级B类份额延续了节后的上涨行情，除智能B、国金50B、创业股B下跌外，其余各分级B均以上涨报收。渤海证券统计显示，截至周一平均涨幅为9.63%。网金B、体育B、E金融B涨幅居前，均上涨30%以上。

　　价格杠杆方面，截止到周一分级B类份额平均价格杠杆回落至2.05倍，其中转债相关B类份额杠杆水平为2.75倍。股基方面，创业股B、券商B级、电子B等杠杆水平居前。其中创业股B价格杠杆高达3.79倍，连续多周保持高位水平。但考虑到其建仓时间较短，母基金仓位只有15%左右，因此即便在价格杠杆方面具备优势，其B份额价格也无法跟随市场行情而大幅上涨。“成交量及场内流通份额的逐渐企稳回升，在反映市场情绪及信心恢复的同时，也预示着市场风险偏好的逐渐提升。”渤海证券指出，如未来阶段市场能够继续上涨，乃至形成有效突破，则分级B新一波的行情将大概率确立。因此建议投资者根据市场行情的走势来适当调配分级B的配置比重，标的选择方面则可结合新能源汽车、高铁、核电等市场热点，优选流动性好、溢价水平相对较低的品种来进行适当配置。

　　而分级A份额方面，截至周一平均下跌1.12%，跌幅较前周扩大近一个百分点。其中健康A、深成指A、中航军A、煤炭A基、资源A等涨幅在4%以上，领涨市场。隐含收益率方面，截至周一，永续型分级A类份额市场平均隐含收益率为5.42%，除新能A级达6.18%外，其余分级A隐含收益率均回落到6%以下水平。

　　渤海证券认为，投资者对于分级A投资价值的关注已基本回归到基于债券属性的配置价值之上，看空工具价值和下折期权价值随着市场反弹的进行已基本失效。分级A平均跌幅的扩大反映了其价格调整的深入，而随着市场情绪的恢复，未来一段时间内分级A价格下行趋势或将持续，建议投资者暂以观望为主，避免盲目操作。