保本基金迎投资良机

　　A股震荡促使投资者风险偏好转向保本基金，今年多只固收类低风险基金募集短短数日便达到认购上限，甚至触发比例配售。郑可成认为，当前股债两市的投资环境对保本基金来说较为有利。

　　从权益市场来看，郑可成判断，目前仍然处于存量资金博弈的阶段。央行双降之后并没有出现短端利率的有效下行以及两融规模的上升，因此很难认为市场进入了增量博弈阶段，今年上半年单边上涨的疯牛行情很难再现。

　　但经过大幅震荡之后，极端的投资策略已经被消灭，市场进入良性循环。一些更加注重成长、价值和未来预期的投资策略将逐渐回归市场，纯粹炒作主题和消息的不良投资习惯会慢慢消失，结构性行情将会延续。

　　“国企改革、新兴产业、互联网产业、互联网+、美丽中国等行业和公司会获得比较大的成长空间。”郑可成说。

　　权益类市场为保本基金获取超额收益提供了相对稳定的环境，但债券作为保本基金安全垫的基础资产，收益率相比去年有了大幅下降。不过，郑可成分析，虽然目前经济增速不会太高，但大幅降低的概率也不大。经济转型正在有序进行，“所以，目前经济局面有利于低利率环境的维持，从债券资产的绝对回报看，虽然没有那么高的基础收益率，但仍能维持不错的绝对回报。”