临近岁末保本基金受追捧

　　“为什么最近我接到好几家银行的推荐，都在热推保本基金？”临近岁末，不少省会市民发现，身边推荐保本基金的银行不少。记者走访省会几家股份制商业银行发现，近期多家股份制银行网点均有热销的保本基金，有的基金还设置了触发机制，例如只要连续15个工作日基金累计净值在1.16元以上，将提前结束保本周期，避免收益回落，做到落袋为安。银行人士介绍，今年下半年以来，股市剧烈震荡，攻守兼备的保本型基金成为最受投资者追捧的基金产品之一。

　　那么，保本基金为何如此之热？是否值得投资者出手？记者做了一番调查。

　　保本产品成市场“宠儿”

　　“我今年买了一只华安保本，买了一只建信安心保本，今年的涨幅都超过了20%，比银行理财产品强多了。”12月19日上午，记者在省会体育大街一家股份制商业银行网点见到退休干部徐玉凤阿姨，她正准备趁年末再配置一只保本基金。

　　股市持续震荡，资金寻找“出口”。今年下半年以来，具备“进可攻、退可守”特性的保本基金正在迎来“牛市”。不仅近期发行的多只保本基金均在几个交易日内提前结束募集，越来越多的基金公司也开始布局这一过往的“非主流品种”。东方财富Choice金融终端数据显示，截至12月14日，市场上共有75只保本基金，合计规模达1187亿份，其中34只产品是今年发行的，并且近期还有多只产品正在发行和排队。

　　保本基金成为市场的“宠儿”，新产品的发行可谓“热火朝天”。近期，南方瑞利保本、国泰鑫保本、博时境源保本、华安乐惠保本混合、招商境远保本、国投瑞银瑞兴保本等多只产品启动申购，市场反响热烈。

　　据了解，今年下半年以来，保本基金的发行可谓是快马加鞭，而单只保本基金动辄募集资金20亿元、30亿元的情况也并非个案。除了年终股市的大幅震荡导致的市场资金避险求稳情绪外，基金业人士称其收益率表现不俗也是一大原因。基金业观察人士分析称，保本基金的赎回费不低，可有效帮助基金公司稳定产品规模，让基金公司爱不释手。而在2015年，由于政策适合，以及股票市场前期风险的大爆发，许多投资者有“一朝被蛇咬，十年怕井绳”的心态，由此迎来了保本基金的扩张良机。而从保本基金的特定保本策略、保本保证机制来看，每只运作周期届满的保本基金从来没有最终亏损过。市场人士统计过，牛市中的保本基金，只要不是选到了最差的品种，年收益率达8%～15%并不是难事。

　　为何年末掀高潮

　　时值年末，保本基金无论是发行规模还是发行数量都比往常高出许多，备受投资者青睐。这是为何呢？

　　北京某基金公司的渠道部人士告诉记者，最近保本型基金特别好卖。年头岁尾是配置型资金做配置的时候，无论是传统的险资还是银行委托外部投资的资金对保本基金有着强烈需求。

　　国金基金保本基金经理宫雪表示，经历了今年的股市震荡，投资者对风险的认知加深，原本低风险客户更强调本金的安全性，这一部分客户不可避免地会青睐于具有保本机制的基金产品。此外，保本基金在除了具有保证本金安全外，其常用的CPPI策略也具有一定的追逐风险收益的能力，当出现市场机会时，其一定比例的风险资产将为投资者带来一定的收益。

　　保本基金在保证本金的同时，也可运用高杠杆，债券基金投资杠杆比例将会严格控制在40%之内，而保本基金可以进行100%杠杆操作。

　　此外，IPO的重启也是保本基金发行热的一个重要因素。一般而言，打新基金分三类，灵活配置类、保本型和二级债基。北京某固收类基金经理表示，公司10月份发行了一只保本型基金，刚好可以赶上IPO，由于沿用老的打新规则，因此新募集的资金会先用于打新，而后再做其它配置。

　　博时基金固定收益总部公募基金组投资副总监杨永光也认为，结合保本、打新、高杠杆的特质，保本基金有望取代今年打新基金在整个基金体系中的位置。他具体分析，《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其实施规定对债券基金的杠杆比例作了限制，债券基金投资杠杆比例要严格控制在40%之内，该管理办法将在2016年8月份过渡期结束之后严格执行。也就是说以前债券基金高杠杆运作风格在明年下半年很可能会受到极大的限制，降低杠杆对收益回报也是有影响的。但保本基金则不受40%的杠杆比例限制，可以一直能够100%杠杆操作。并且，在债券基金、部分理财产品被禁止打新的情况下，保本基金成为所剩无几的可以打新的低风险产品。

　　保本基金热销的同时，专家也发出提醒，只要是投资就一定存在风险。保本基金的运作周期较长，因此大多设置的中途赎回手续费率奇高，通常为2%，最高的达3%。因此，保本基金并不适合对资金流动性要求较高的投资者，更符合2-3年内资金不用且寻求稳健回报的投资人群。