众禄基金周报：消费旺季临近白酒“醉涨”

　　（https：/fund。cngold。org/）2月9日讯一、综述

　　据众禄研究中心统计，本期（20151218-20151224）主动股票型基金产品净值平均上涨0.09%，混合型基金产品净值平均下跌0.05%，指数型基金产品净值平均上涨1.25%，债券型基金产品净值平均上涨0.40%，保本型基金产品净值平均上涨0.27%，短期理财型基金产品净值平均上涨0.06%，货币型基金产品净值平均上涨0.06%，QDII基金产品净值平均上涨1.04%。

　　险资不断举牌、央行对13家金融机构采取了1000亿的中期借贷便利、中央经济工作会议在本期召开，这些都在一定程度上助涨A股，股指在前半期经过了连续的上涨并一举冲破年线和2850以来高点，但面临打新的抽血和年线、前期获利盘较多等多重压力没能有效突破反而走势反转，接下来消息面的券商牌照拟放开导致券商板块走弱，严重拖累了指数，股指继续下跌。从指数方面看，上证指数上涨0.91%，中小板指数上涨0.06%，创业板指数下跌1.41%。申万28个行业17个上涨，11个下跌，其中食品饮料行业涨幅最大，上涨5.09%，国防军工行业跌幅最大，下跌2.25%。

　　债券市场上，货币政策依然宽松。央行对金融机构采取了1000亿的中期借贷便利，稳定了市场对宽松流动性的预期，同时通过逆回购向市场投放了700亿的流动性，其中400亿流动性到期，净投放300亿。银行1天质押式回购利率有所上行，7天质押式回购利率则有所下行，反映了像往年那种临近年底资金面偏紧的情况暂时没有出现，也进一步验证了货币政策的宽松。指数方面，中证企业债上涨0.49%，中证国债上涨0.16%，中证转债下跌0.50%，中证全债上涨0.34%，中证金融债上涨0.38%。

　　海外市场黄金和石油价格都有所反弹，尤其是石油价格反弹幅度较大。此次石油价格反弹主要受美国原油库存大幅减少引起，同时原油价格经过连续下跌后已经来到相对低位，技术上存在反弹的需要，而黄金同原油价格走势的正相关也使得黄金价格有所反弹。此外，本期QDII基金表现较好，尤其是受原油价格反弹影响走强的油气概念QDII基金表现格外亮眼。

　　二、各类基金排行

　　本期（20151218-20151224）创业板指数下跌对主动偏股型基金的收益带来较大负面影响，而上证综合指数和中小板指数涨幅较小，没能有效带动主动偏股型基金整体收益，主动偏股型基金产品净值平均下跌0.03%。整体来看，62.20%的主动偏股型基金取得了正的收益，65.22%的偏股型基金的净值涨幅集中在正负1%以内，反映了股指的震荡现象。具体来看，华商大盘量化精选灵活配置混合（630015）的涨幅最大，上涨5.16%。

　　纳入统计的指数型基金共440只，79.32%的指数型基金取得了正的收益。具体来看，跟踪白酒、食品饮料的基金涨幅靠前，跟踪国防军工、互联网的基金涨幅靠后。其中招商中证白酒（161725）的涨幅最大，上涨6.60%。白酒、食品饮料概念基金的上涨或是因为配置个股受消费旺季来临影响，而国防军工概念个股则在前期涨幅较大，近期有所回调，不过随着美国对台军售和台湾选举的来临或会迎来一波涨幅。

　　债券型基金本期平均上涨0.40%，略微好于上一期，细分基金来看，收益差别亦较小。由于本期股指波动较小，因此对股票有配置的二级债基和可转债基金同对股票无配置的纯债基金和一级债基之间的净值涨幅差异明显缩小，其中二级债基和可转债基金平均净值分别上涨0.37%、0.45%，而纯债基金和一级债基平均净值分别上涨0.40%、0.44%。二级债基中，博时信用债券C（050111）涨幅最高，上涨1.83%，可转债基金中中银转债增强债券B（163817）涨幅最大，上涨0.45%，一级债基中工银添利债券A（485107）涨幅最大，上涨0.44%，纯债基金中信诚月月定期支付债券（000405）涨幅最大，上涨2.21%。

　　QDII基金本期表现较好，89.84%的QDII基金取得了正的收益。原油价格的反弹使得连续跌幅居前的油气概念基金本期涨幅普遍靠前，上期跌幅最大的华宝油气美元（001481）本期上涨5.49%，居QDII基金涨幅榜第二位，前十名中油气、天然气等资源概念基金占据多半。互联网概念基金则受到美股下跌影响较大跌幅居前。

　　截至12月24日，短期理财基金和货币基金7日年化收益率分别为3.36%、2.99%，二者都较上一期有所上升。

　　三、基金投资策略

　　偏股型基金：随着美联储加息靴子落地以及本年度新股发行窗口关闭，市场将于年底迎来利空真空期，短期市场运行无忧，震荡上行态势有望延续，投资者可继续增配偏股型基金，亦可关注打新基金——国泰民益。其他绩优基金关注华安逆向策略混合（040035）、长盛电子信息（000063）。

　　债券型基金：当前市场流动性保持宽裕，且货币政策再宽松预期依然存在，市场资金利率下行趋势未变，债券市场慢牛格局有望延续，债券基金配置价值依然存在。关注华商收益增强B（630103）、工银添颐B（485014）、宝盈增强收益C（213917）。

　　QDII基金：美联储加息靴子落地后，市场谨慎情绪降温，加息举措在短期内对国际金融市场构成的冲击有限，美国经济继续稳健复苏，对美股中短期走势将构成支撑，美股QDII基金短期内仍可持有。可关注广发全球医疗保健（000369）、鹏华环球（206006）。

　　货币基金及短期理财：经济增长减速增强了货币政策宽松预期，流动性维持宽裕格局可期，势必会增加货币基金收益下行压力，但投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。