汇添富中证能源ETF即将清盘

　　在国内公募圈，以激进风格著称的汇添富基金不乏新闻。继2014年首开基金清盘先河后，汇添富又将于2016年打响基金清盘“第一枪”。

　　业内人士称，从汇添富等基金公司对小微产品的清盘选择可以看出，行业内主动关闭迷你基金已经成为常态，这一举措对于行业健康发展或能起到促进作用。

　　汇添富中证能源ETF即将清盘

　　2月3日，汇添富基金发布公告称，根据市场环境变化，为更好地满足投资者需求，保护基金份额持有人的利益，公司将于3月4日召开持有人会议，商议终止汇添富中证能源交易型开放式指数证券投资基金（ETF）的合同，即清盘该产品。

　　资料显示，汇添富中证能源ETF成立于2013年8月，初始募集规模3.84亿元，2013年三季度末时份额为1.09亿份；2013年年底时规模为1.32亿元；2014年年底时规模降至4647万元，已处于5000万元的清盘线下方；此外，去年四季度内，该基金已连续60个工作日资产净值低于五千万元，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定，该基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。

　　据Wind数据显示，截至2月15日，汇添富中证能源ETF净值报0.7328元。业内人士指出，该基金是一只指数型产品，与主动管理型产品不同，该基金的业绩表现和所跟踪的标的行业表现有紧密关系。该基金是跟踪中证能源指数的交易型开放式基金，按照基金合同约定，基金管理人的投资目标是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，因此该基金业绩在很大程度上和标的指数表现相关。

　　对于该基金的清盘原因，一位接近汇添富的人士表示，汇添富当初发行该基金也是为了满足投资者行业配置的需求，这只基金是当时国内唯一一只跨市场的能源行业ETF，属于非常稀缺的工具型产品。不过，根据该基金近3年的运作经验，特别是最近的趋势显示，投资者对该行业配置需求不强烈，导致该基金的规模不断缩水。而且从投资者承担费用角度来看，基金在规模较小时，单位份额所承担的费用较高，关闭该基金也是为了维护投资者的利益。

　　标的不理想及被动调仓致业绩不佳

　　标的选择不理想，加上ETF不主动调整仓位，也被业内认为是导致汇添富中证能源ETF规模不断缩水的重要原因。

　　针对ETF基金的特点，业内人士表示，被动指数型基金以指数为基准，投资者看好指数买进ETF，希望分享指数上涨的收益，因此标的指数的选择十分重要，选择合适的目标指数在很大程度上决定了最后的投资收益。从长期的增长性来看，选择新兴产业指数往往会获得较好的收益。但很显然，汇添富中证能源ETF的踪标指数为中证能源指数，煤炭、石油等传统能源类公司的股票并非市场投资热点。

　　该基金的管理人在2013年的年报中便表示中长期并不看好行业的发展前景：“能源是国家战略性行业，但在2009年由于流动性扩张过快，导致采掘、石化等大量子领域产能严重过剩。中央政府出于对信贷井喷所带来的深层次负面影响的担忧，过去几年一直致力于实施极为严格的新产能审批程序、落后产能的大规模关停并转以及流动性收缩政策，导致能源行业整体呈现持续下跌态势。中长期看，我们对于能源行业的表现仍然不予乐观。”

　　标的选择不理想，加上ETF不主动调整仓位，所以汇添富中证能源ETF的净值也出现了缩水。Wind统计数据显示，自汇添富中证能源ETF成立至今年2月16日，中证能源指数下跌了16.58%，而同期，沪深两市分别上涨了37.87%和23.01%，作为跟踪中证能源指数的基金，投资于汇添富中证能源ETF所造成的损失无可避免。

　　迷你基金加快退出是大势所趋

　　汇添富基金出现2016年首只将要清盘的基金，无疑会令人想起该公司旗下中国公募基金史上第一只清盘的基金——汇添富理财28天基金。

　　2014年9月份，也就是《证券投资基金运作管理办法》正式实施后不久，汇添富基金旗下的汇添富理财28天债券基金就进行了清盘。与汇添富中证能源ETF不同的是，汇添富理财28天清盘时的规模远高于5000万元的高压线。对此，汇添富曾表示，一方面是因为基金规模虽未触及警戒线，但规模确实较小；另一方面是因为28天产品与早前推出的理财30天产品期限相近，且并不契合投资者习惯、造成资源浪费。

　　自汇添富理财28天首吃螃蟹以后，行业内选择清盘的迷你基金越来越多，但是仍有不少产品缺乏直面的勇气。相关媒体报道显示：2015年全年已有27只公募基金选择清盘，虽然相较于市场上3534只基金而言只是一个小数目，但多数公募基金仍然愿意选择自购、拉熟人等方式救场，让迷你基金“苟延残喘”。

　　业内有观点认为，基金公司为保住旗下迷你基金只能选择持续营销，但在股市氛围不好且投资者“喜新厌旧”的双重压力之下，持续营销也不好干。随着新基金的不断发行以及迷你基金对公司资源消耗的不断增加，迷你基金将加快退出，建立健全行业新陈代谢机制仍将是大势所趋。