周小川：中国有强烈的愿望让股本市场有很好的发展

　　G20（二十国集团）财长和央行行长会议今日在上海开幕。周小川表示，中国有强烈的愿望让股本市场有很好的发展。

　　宏观审慎政策框架的执行并不一定要求监管体制改革。中国的金融监管体制在危机中也会表现出令人不满意的地方。中国的金融监管体制有做出调整的压力，目前正在研究之中。

　　【周小川：我们不能缩手缩脚，对中国经济实际性改善的举措，要果断推行】

　　问：8月11日新汇改以来，人民币经历两轮波动，如何减少人民币波动，如何减少市场间的共振？

　　周小川：从金融市场角度来讲，要使价格在均衡水平附近，要防止泡沫的出现和积累，如果严重的出现偏离，就有调整的压力。如果不同的金融市场板块，可能产生相互影响，因此每一项具体政策调整变动，确实从理论上讲，应该是先考虑好，对于其他市场产生的影响，政策制定会产生溢出效应因此在国际上也要做这种考虑，并不是说所有事情实现都能预见到，可能在今后政策制定和效果模拟时更加小心，但也不能因此缩手缩脚，对于供给侧改革要果断推行，出了问题可以适当弥补，关键还是经济基本面，如果经济是健康可持续的，金融市场反应的过冲，也会经过短期波动，回归正常。

　　【周小川：一揽子货币中美元最重要】

　　问：金融市场如何理解中国央行盯住一篮子货币的汇率政策，同时还要参照美元？

　　周小川：我们的说法是参照一篮子货币，这个提法也比较早了。所谓参照一揽子货币，是第二天的中间价参考头一天外汇收盘价。未来一篮子货币的权重会越来越大。在三大指数中，美元仍处于主导作用，一篮子货币中权重最大的还是美元。但也不排除加强日元美元等货币的权重。

　　【央行回应资本外流：不会过度基于外部资本流动来制定国内经济政策】

　　问：您对中国最近的资本外流情况如何判断，对货币政策有何影响，对于中国的利率走廊有什么看法？

　　周小川：关于国内的货币政策，我认为中国作为一个经济大国，更重要的还是考虑中国整个宏观经济的整体情况，不会过度基于外部经济或资本流动来制定我们的宏观经济体系。因此，我们继续实行稳健的货币政策。

　　在利率方面的考虑，在新常态下能够确实使经济发展更加健康，优化。其中一个因素是货币政策从过去比较偏重于数量型的调控，逐渐转向更加注重于价格调控，利率要起到更重要的作用。利率要信号比较清晰，不要有过大偏离，要逐渐建立利率走廊，我们还处在这种过程中。央行货币市场操作的利率作为中间值，我们会通过各类操作使其处于合理区间。

　　【央行回应外汇储备下滑：中国外汇储备就像水库，不断有流入流出】

　　问：对于我国外储下滑是否担心？外汇储备底线是多少？央行如何应对外汇流出？

　　周小川：中国外汇储备始终是在变动之中，不是一种石油油田是有限的，而是就像是水库，上游不断地有水流进来，下游不断有水流出；过去若干年，两个阶段90年代是外汇短缺阶段；后面外汇储备又快速增长，一度还担心增长太快，国际也把这种担心写到G20文件中，过多了就会有所减少。

　　资本流动多数情况是正常，但我们也理解社会上对于去年外汇储备下降过快，政策应对上也是多方面。究竟怎样的外汇储备水平比较合适？可能有多种学术上的观点，过去很多年大家都认为，一个国家的外汇储备能够支持三个月的进口支付，但这个说法现在不太流行了。我认为，大家可以参考，IMF对于合适外汇储备规模的说法，但没有一种主要的观点来衡量外汇储备规模。

　　保持我们国家对外支付能力，目前无须担心，从政策来讲，为了保持外汇储备保持平稳，主要是宏观经济政策要正确，不平衡要走向平衡。

　　供给侧结构改革对于宏观经济也很重要，包含汇率政策应该是相对要正确的，如果汇率政策不正确，也会导致资本流动，同时要关注国际的各种变动，特别是对新兴市场。