公募基金连遭清盘推陈出新优胜劣汰

　　本周公募基金将上演扎堆清盘。据悉，因触及5000万元的清盘红线，中融基金旗下中融中证白酒指数分级证券投资基金将于本周五进入财产清算期，成国内市场首例。同时，华宸未来沪深300指数增强型发起式证券投资基金（LOF）本周五也将终止上市。

　　根据中融基金公告，中融中证白酒指数分级证券投资基金份额持有人大会已于2016年4月29日召开，会议表决通过了《关于终止中融中证白酒指数分级证券投资基金合同有关事项的议案》。根据基金份额持有人大会通过的议案及说明，自2016年5月6日起，基金进入财产清算期，停止办理申购、赎回以及配对转换业务。

　　公开信息显示，中融中证白酒指数分级证券投资基金成立于2015年9月30日，受市场行情连续大跌的影响，遭遇大额申赎，基金在短短3个月内，资金资产从成立之初的2.03亿元大幅缩水至5317.07万元，净赎回份额高达1.5亿份，比例超过七成，且存在基金资产连续20个工作日低于5000万的情形，符合清盘的条件。至此，分级基金首现清盘案例。

　　除了中融中证白酒分级之外，还有一只发起式基金也将于5月6日起终止上市。根据华宸未来基金公告，截至2016年4月26日，华宸300资产规模为0.15亿元，基金资产规模低于2亿元，触发华宸300基金合同生效三年后，若基金资产规模低于2亿元，基金合同自动终止情形。自2016年4月27日起，华宸300进入基金财产清算程序，终止上市日为2016年5月6日。自去年12月15日起，已相继有国联安中债信用债指数增强型、西部利得稳定增利债券发起式基金等4只发起式基金清盘。

　　截至今年3月，自去年以来成立的116只发起式基金中，仍有逾80只产品收益为负，部分发起式基金的亏损额度甚至在30%以上，业绩表现惨淡。

　　一边是首只分级基金遭遇清盘，另一边曾经红红火火的发起式基金也连续走上清盘之路，对此，济安金信基金评价中心主任王群航表示，华宸未来沪深300和中融中证白酒指数分级再一次把关于发起式基金、指数增强型基金推到风口浪尖上。一方面，市场正处于不断创新阶段，优胜劣汰；另一方面，市场又在不断地证伪、纠偏，以做出更高层次的创新。

　　发起式基金推出的背景，是4年多前基础市场行情让投资者几近绝望，才想到了这种利益捆绑的方法。但是，放眼全市场，很少有基金公司把发起式基金做得很好的例子。有些即便做得不错，但面对的是行业普遍性一拖多，以及发起式基金普遍规模小、对公司边际利润贡献小的现实。因此，搞发起式基金，在多数情况下没有实际意义。