三类基金下挫避险成主旋律

　　今年以来，股市、债市双双低迷，债券市场同样不景气。受此影响公募基金整体表现低迷，新基金也多带上避险因素。据悉，自2014年9月以来，已有44只“迷你”基金宣布清盘。而日前，又一只混合基金公告终止合同，今年清盘或拟清盘的“迷你基金”已达到9只，其中8只为权益类基金。

　　5月24日，业内一家大型公募基金公司发布公告，旗下一只混合基金将终止合同，履行基金财产清算程序。这是今年以来清盘或拟清盘的第9只“迷你”基金。基金合同显示，该基金2015年5月底发售，6月1日成立，基金的A、C认购份额分别为2.01亿元、282.37万元，合计总规模约2.04亿元，有效认购总户数仅为410户，基金勉强达到成立门槛。2015年6月以后，A股市场震荡下跌。该基金公告，基金资产净值连续60个工作日低于5000万元，基金合同自动终止，5月24日起履行基金财产清算程序。

　　2016年以来，权益类“迷你”基金清盘速度显著加快。截至5月24日，清盘或拟清盘的“迷你”基金共有9只，其中股票型7只，混合型1只，债券型1只，权益类“迷你”基金占比已经达到89%。今年以来，A股持续震荡调整，去年牛市行情中大放异彩的分级基金也随之陷入窘境。数据统计，截至5月24日，市场上全部分级基金资产净值为2141.98亿元，而去年6、7、8月份，这一数字分别为5051.13亿元、5081.61亿元和5087.61亿元。

　　近一个月，A股市场持续震荡，具有杠杆效应的分级B再度成为领跌品种。煤炭B级、钢铁B、一带一B等在此期间均跌逾20%。数据显示，截至5月23日收盘，煤炭B级、地产B端、带路B、一带一B、金融地B、泰信400B、国防B、高贝塔B、可转债B等多只分级B的净值位于0.323元至0.764元之间不等。上述基金只需再下跌4.17%-9.79%，就将触发下折。一旦接近下折，相应的基金规模可能进一步下降。

　　从即将触发下折的分级基金类型看，行业、主题分级基金是“重灾区”。去年上半年，不少嗅觉灵敏的基金公司扎堆发行相关行业、主题分级产品。一季报数据显示，这些基金在净值几乎腰斩的同时，最新规模也发生了大幅下滑。

　　就在今年，货币基金收益率持续下挫。其中，山证日日添利货币C的7日年化收益率仅为0.920%，每万份收益为0.2370元。与其他货币基金不同，该基金C类份额由于可提供证券账户自动申赎，增加了1.5%的增值服务费率，也使得其7日年化收益率明显低于A、B份额。益民货币的7日年化收益率同样跌破1%，仅为0.9360%，每万份收益为0.3714元。

　　此外，7日年化收益率跌破1.5%的货币基金还包括中信建投货币、大成慧成货币A、北信瑞丰现金添利A、上银慧盈利货币、诺德货币、上投摩根天添宝货币等。上述几只基金今年以来的累计收益也基本靠后。

　　排名靠前的货币基金中，中欧滚钱宝、易方达现金增利货币、鹏华安盈宝、嘉实活期宝货币和中邮现金驿站货币等产品今年以来的回报虽都超过1.2%，但按此收益率估算，年化收益率也未能超过3%。

　　具有避险基因的产品，依旧受到市场关注。其中，新华阿鑫一号保本混合基金王者归来，将于6月1日开放申购，仅限一天。数据显示，阿鑫一号保本周期为18个月，自2014年12月2日成立以来，截至2016年4月29日，累计净值为1.2390，年化收益16.44%，在同类产品中业绩名列前茅。资料显示，新华阿鑫一号是新华基金与蚂蚁聚宝合作推出的低风险理财产品。

　　而从今年以来的表现来看，黄金价格确实涨幅领先，与黄金相关的各类资产受关注程度明显提高，国内的黄金ETF规模成倍增长，正在发行的易方达黄金ETF联接基金是近期黄金投资的亮点之一，据销售渠道反馈，该基金单日认购量已达5000万左右。

　　此外，一只瞄准MSCI中国A股国际指数的量化主动型产品――景顺长城量化新动力股票型基金正在发行，该基金由量化及ETF总监黎海威亲自掌舵，通过量化投资模型精选个股。据了解，MSCI中国A股国际指数是拟纳入MSCI新兴市场指数的A股部分。资料显示，目前国内市场上还未有以MSCI中国A股国际指数为业绩比较基准的公募产品，因此景顺长城量化新动力是市场上的稀缺产品。