如何寻找一款优质的二级债基？

　　前段时间我收到了一封私信，内容是这样说的：昌老师，我买了4年基金，都是跟风买，看着热点买，追着明星基金买。基本都没赚到过钱，唯一赚到钱的竟然是XX基金公司的一只二级债基，目前我持有已经超过3年了，绝对收益超过了40%，虽然比不过股基，但是没有让我有坐过山车的感觉。

　　个人认为：买股基要做波段，要做定投，要频繁买卖，但是买债基我觉得就应该坚定持有，而且我推荐二级债基。

　　今天我们就跟大家聊聊什么是二级债基，他有什么样的特点？我们怎么才能选到一款好的二级债基？

　　什么是二级债基？

　　二级债基，两个关键词“一个是二级”一个是“债基”。

　　我们先来解读“债基”：以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金。“二级”：我们玩闯关游戏，应该都明白，有二级肯定有一级、0级。级别是来体现难易程度的，这里的二级是来形容风险程度的。在投资组合中，如果不参与股票，只投资固定收益类工具，我们叫纯债也就0级别，风险等级最低。

　　如果，在纯债投资品种的基础上，我们还有20%上限可以投可转债及股票增发，我们称为一级债基，风险等级提高了点；

　　接着，如果除了一级债基可投资的品种之外，我们还可以精选个股，当然比例上限仍然没超过20%，风险等级又高了一级，我们称之为二级债基。简单而言，二级债基最少80%投债券，最多20%投股票市场，熊市抗跌，牛市耐涨。

　　那么问题就来了，有朋友会问：同样是可配置部分股票仓位，二级债基与保本基金相比有什么优势呢？

　　首先，二级债基股票仓位上限是20%，保本股票可以有30%仓位投资股票，有的激进点的可以达到40%，在单边大牛市保本收益肯定会比二级债基好，但是遇到市场波动，二级债基防御性更好；其次，保本基金保本条款有很多限制，而且对流动性无法保证，二级债基比较灵活的；最后，保本基金认购、赎回、管理费比较高，综合费率比一般债基高近一倍。

　　综合从流动性和实用性考虑，我们更倾向推荐二级债基。

　　二级债基风险和收益怎么样？

　　我们观察过去10年二级债基平均年化达到了8.33%，远远超过1年定期存款。而且10年之中只有2011年出现了亏损，亏损4.12%。老基民对2011年应该记忆犹新，这一年博时主题行业以亏损9.6%亏损最少成为2011年年度冠军业绩冠军。而最高年化出现在2014年收益达到了29.24%，哪怕是去年股灾仍然取得了11.95%正收益。

　　从数据上来看，二级债债基的确是适合长期持有，不用折腾。

　　那么，朋友们疑问就来了：上半年债券违约弄的人心惶惶，债基还能买吗？

　　债券品种有利率债、信用债、可转债。出现违约的是信用债，而且2016年出现信用债的违约很多是恶意违约、无序违约。所以中融融裕双利债券投资，主要集中长端利率债，信用债方面减少甚至规避，除非出现一些高等级、确实被错杀的个券才适当参与。可转债方面可积极参与打新，挑选定金比例低、正股弹性好的品种。