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分级基金是什么?分级基金如何购买?

  分级基金是什么?分级基金如何购买?分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。

  分级基金可以分为两大类,即股票分级基金和债券分级基金。股票分级基金主要投资于股票,又可分为主动管理的和指数型的。债券分级基金,又可分为一级和二级债券分级基金。一级债券基金不能在二级市场直接买入股票,但可以打新股,二级债券分级基金可以在二级市场买入不多于20%的股票,因此一级债券分级基金风险低于二级债券分级基金。

  拿着分级B等待牛市是否可取?

  分级基金在市场行情好时,是能够紧跟牛市节奏的赚钱利器,而市场反弹时,分级基金的杠杆也会迅速反弹,收益提高,不少投资者都会选择购买分级基金来抄底。如今A股市场维持震荡格局,目前仍有部分投资者手里拿着一些分级基金B份额,等待未来可能出现的牛市,有投资者认为,按照以往牛熊转换的经验,持有创业板B等基金,等牛市到来时,在高点获得超过4倍的收益并不难,因此他们愿意在低位收集筹码,等待牛市的到来,有些采取定投的方式,有些则低位连续持有。

  的确,从2012~2015年,若收集到足够低的筹码,一些高弹性基金能够带来绝佳的回报,但不能忽略的是,这样的做法是需要付出成本的,而且就目前的利率水平来说,这个成本还不低呢。首先是融资成本,目前一些股票指数型基金的A类约定收益率约为“一年期定存+3%”,但实际上B类要付出远超于此的成本,因为还要支付基金的管理费等费用,融资成本公式为为融资付出的费用/融到的资金=(A约定收益率*A份额+母基金管理费率)/(母基金净值-B价格*B份额),这样算来,这类一年期定存+3%的基金最低融资成本为4.8%,最高可达到7.54%。

  这是什么概念?意味着买这类基金,如果每年的收益没有超过7.5%,那即便是母基金赚了钱,B类投资者还是亏钱的。这里面主要原因是目前B类杠杆普遍偏高。对于投资者来说,定投B类并不是不可以,但是投资的时候千万不要忽略融资成本,这可都是实打实需要支付的费用。也有人认为这个费率并不高,可以承受,但如果熊市持续3~5年,计算复利的话,对于投资者来说,费用就相对较高,投资前还需三思。

  现阶段分级基金如何购买?实际上,分级B更适宜作为阶段性投资的工具,比如当市场已经到达很明确的低点,利用分级B抄底,是不错的选择,想要长期持有,你还得三思。