什么是基金的“及格线”？投资者在挑选基金时的指标是什么？

　　什么是基金的“及格线”？投资者在挑选基金时的指标是什么？其实，大部分投资者在挑选基金时，业绩排名往往是他们优先考虑的指标，有时甚至可能是唯一的指标――这大概与银行理财柜台客户经理们的偏好有关。不过，就像挂在墙上的奖状终归是会发黄变旧一样，那些骁勇一时的基金大多各领风骚一两年（或更短），最终还是逃不过英雄气短的大结局。所以，如果根据业绩排名来按图索骥，投资者最后可能会陷入手握一把“过气英雄”的尴尬境地。

　　不过，若是要撇开业绩排名去钻研基金合同、定期报告之类枯燥的文件，对普通投资者来说也未尝不是一种挑战。而且，秉承着“枪打出头鸟”训诫的公募基金们对于把“运作回顾”、“市场展望”这样的报告写得千篇一律、面目模糊已经越来越得心应手，这也很让人怀疑从其中能够获得多少有价值的信息。

　　那么，有没有一种了解基金投资风格、投资范围等关键信息的速成法呢？各位读者，见证奇迹的时刻到了。如果你问我，我会向你推荐一个被忽略了很久的工具：基金的业绩比较基准。在它的帮助下，你应该可以在短短一分钟之内就非常轻松地对所选基金的基本情况有个大概的把握。

　　基金的“及格线”

　　基金的业绩比较基准是给该基金定义一个适当的基准组合，通过比较基金收益率和业绩比较基准的收益率，可以对基金的表现加以衡量。

　　基金是追求相对收益的金融产品，所谓“相对”，指的就是将基金的业绩与其业绩比较基准相比较。在某个时期内，如果一只基金的收益好于其业绩比较基准的表现，那么无论它是否取得了绝对收益或是超越了它的同行，都应该说管理人对该基金的管理运作是合格的；反之则不合格。说白了，业绩比较基准可被视为基金的“及格线”，是基金在管理运作中所应追求的最低目标。

　　业绩比较基准属于公募基金必须披露的信息，投资者在基金的招募说明书、基金合同等法律文件中都可以了解到指定基金的业绩比较基准具体是什么内容。债券基金和货币基金的业绩比较基准会与某些债券指数或活期存款利率挂钩，而股票基金与混合基金等权益类基金的业绩比较基准通常是由某个股票指数与债券指数复合而成。前两种基金的业绩比较基准相对简单易懂，下面重点介绍一下权益类基金的业绩比较基准。