什么叫债券基金？

　　什么叫债券基金？基金有很多种的不同的分类，可能很多的基金新手并不太了解，其中债券基金就是比较常见的一类。今天，我们就来好好讲一下什么叫债券基金。

　　什么叫债券基金？

　　债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的预期年化收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

　　债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得预期年化收益的重要渠道。债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定预期年化利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。

　　在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有预期年化收益稳定、风险较低的特点。

　　什么是债券？债券是表彰一国政府或企业举债融资的证券，您可以把它简单想象成政府或企业的借据。发行债券的政府或企业必须定期支付投资人固定的利息作为报酬，并且在债券到期时偿还投资人本金。债券市场的投资者以专业的机构法人为主，至于一般投资大众多利用债券基金介入，债券基金指的是投资在一篮子海外政府或公司所发行的债券，由多种不同到期日与不同票面预期年化利率的债券所组成，并以追求固定预期年化收益为投资目标。

　　一般而言，当市场预期年化利率走低时，债券价格会上扬，而当市场预期年化利率走高时，债券价格则是呈现下跌的走势。这其中的学问在于，一般债券的票面预期年化利率是固定的，市场预期年化利率走低时，持有人所获得的配息并不会比较少，反而因为市场预期年化利率下跌了，原本的债券因为配息相对较多，因此变得较具有吸引力，价格自然会上扬。用最简单的例子来说，假设目前市场预期年化利率是7%，您花了100元投资一张债券，债券上面注明每年您可以领7%的利息。如果市场预期年化利率下滑到5%，而您之前投资的债券还是可以固定拿7%的利息，那么它的价格当然就不只100元了。所以，市场预期年化利率走低时，债券价格是上扬的。

　　对于债券基金操作而言，当预期年化利率走低、债券价格上涨时，债券基金经理人可以将债券卖掉，赚取价差；如果预期年化利率上升，经理人新买进的债券预期年化利率也较高，配息再投资的金额也随之提升，因此，基金净值在适当的管理操作下，受到市场预期年化利率变动的影响有限。

　　债券基金风险来源及风险程度：

　　纯债基金：主要来自利率风险，这是由于债券价格受市场利率影响很大。当市场利率上升时，债券的价格就会下降，反之亦然。短期债券和浮动利息债券利率风险比长期债券小，但潜在收益也相对较小。

　　偏债与可转债基金：除了利率风险以外，由于持有了一部分股票（可转债转换成股票后），所以还要承担股票市场带来的风险，所以风险比纯债风险更高。

　　债券基金的A、B和C类：

　　债券基金分为A、B和C三类，如英大纯债债券A（650001）、英大纯债债券C（650002），主要是由基金的收费方式不同来区分，投资标的并没有区别：

　　A类债券基金：为前端收费（申购时收费），如果投资者对投资期没有任何判断，就可以考虑买A类基金。

　　B类债券基金：为后端收费（赎回时收费），比前端收费的费率略高。如果投资者确定持有期较长，可以选择B类，因为持有期越长后端收费越少。

　　C类债券基金：不收取前后端费用，但会收每年0.4%左右的销售服务费，比较适合短期投资者。