对冲基金风险大吗？

　　对冲基金风险大吗？对冲基金即是“风险对冲过的基金”，那就意味着对冲基金没有风险吗。其实并不是，对冲基金也是有风险的。今天，我们就来了解一下对冲基金风险大吗。

　　对冲基金基本特性

　　1、投资目标比较空泛，对象除传统的证券外，还包括期货、期权以及各种各样的金融衍生产品和工具

　　2、较多运用金融衍生产品和工具以及抛空等手段来进行买卖

　　3、重视基金经理的能力。

　　那对冲基金风险大吗？辨识对冲基金六大风险背后真相！

　　误区之一：对冲基金因其监管程度低、投资手段灵活、加上使用杠杆、投资各种金融衍生品等，会造成投资组合的极大风险。

　　这种说法含混不清。问题的关键是如何界定对冲基金的风险。总部位于芝加哥的对冲基金研究公司（HFR）最新报告显示，从1990年到2014年第三季度，对冲基金指数的年波动率为6.82%，而标普500指数的波动率则为14.69%。以波动率来衡量，对冲基金整体风险大大低于股票市场指数，还不及其一半。股指是单边走向，市场下跌时跟着下跌，上下波动幅度大。而对冲基金的beta系数（市场风险）小，市场走高时，收益没有那么高，市场走低时可以做空，反向对冲，降低下行风险，降低波动率。

　　误区之二：对冲基金以投机套利为目的，破坏市场秩序，增大金融的不稳定性，是引发金融危机的罪魁祸首。

　　看冲基金持仓在股票价格形成过程中的作用。对冲基金普遍投资价格偏低的股票，而其他机构投资者却不是。通过购买交易价格偏低的股票从中获利，未来定价误差也随之减低。对冲基金持仓对未来收益有一定预测性。由于对冲基金的信息优越性，投资者可效仿他们的持仓而从中获利。如果投资者观察到对冲基金增加阿里巴巴的股份，跟投就可以跟着一起获利。

　　误区之三：对冲基金有股市的收益、债市的风险。

　　根据对冲基金研究公司（HFR）的研究报告，自1990年起，对冲基金指数的年平均收益率为10.72%，而标普500的年收益只有9.5%，再加上对冲基金的波动率还不及股市的一半，所以有人称对冲基金可提供股票的收益、债券的风险。这样的看法是偏颇的。

　　误区之四：对冲基金有高收益就是王者。

　　这种观点未免短视、片面。每年的私募排名，很多人只看重收益。但是上一年的高收益者，却很难成为今年的高收益者。况且高收益也常常会伴随着高风险。除了看重收益外，还要看基金的风控过程。巴菲特对待财富管理有三个重要原则：第一条，不要亏钱；第二条，不要亏钱；第三条，牢记前两条。“龟兔赛跑”的故事也给我们启迪：高收益高风险的基金像兔子，而低收益低风险者则像乌龟。

　　误区之五：对冲基金经过对冲后，市场风险都呈中性化。

　　对冲基金的策略是五花八门，可谓八仙过海，各显其能。多数基金并不是市场中性。目前国内的投资策略有股票市场多空、股票市场中性、事件驱动、宏观策略、固定收益套利和商品交易顾问（CTA）等。即便是股票市场中性也很难做到市场中性。通常所说的市场中性指的是beta中性，即长短头寸的风险敞口完全对冲掉；另外还有金额中性、行业风险中性及因子风险中性等。

　　误区之六：因其私募性质，不需被监管。

　　对冲基金是针对高净值客户或机构投资者的私募基金。金融监管的目的至少有二：保护投资者的利益，维护市场的稳定。由于对冲基金的特定客户资金雄厚、金融知识相对丰富、抗压力强，监管者可不必从上面立法、过多地对投资者施与保护。然而，如果对冲基金建立起巨大的仓位，对市场价格、流动性或系统风险有潜在的影响的话，监管机构应令其披露有关头寸、风险以保护市场及其他投资者的利益不受侵害。